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行情不好,买点摩羯智投能过冬吗?
2017-06-13 09:11:39 来源: 新华网
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    有人测算过,如果市场没有20%的普涨行情,对于大多数普通投资者而言,赚钱都不是一件容易的事。近期市场胶着,在许多投资者眼里,股市很长一段时间不容易找到快速上涨的逻辑。面对这样的行情,不追逐浮夸的超额收益,只想静静守住相对稳定的回报,买什么更靠谱呢?如果你不是老道的选时择股专家,一键式组合配置是个不错的选择。     对比了市场上不少一键式组合配置,笔者认为一款值得托付的产品需要具备几个条件:一是规模已经发展的足够大;二是有掌握第一手底层资产信息的能力;三是控制风险的水平经过了市场检验。     结合这些因素考虑,招行去年推出的摩羯智投,作为国内银行业首家、目前市场上最大的智能投顾,是比较适合普通投资者用来提前布局的。     足够大的规模、足够多的客户群,是历练一个智能投顾的基本条件,我们看中的智能投顾最好有充分实战经验,这一点对投资结果极其重要,摩羯智投规模目前40多亿、7万客户,是很合适的量级。此外,作为组合配置的工具,在万千底层资产中选出绩优品种,这不仅需要科学的量化模型,更需要对底层资产运作了解的非常深入,最好是能掌握普通投资者不易得的深层次信息,这一点,作为银行业唯一零售业务占比过半的大招行,具备天然的优势。最后,智能投顾控制回撤的能力是否得到过市场验证也十分重要,摩羯智投运作了近半年,最大回撤控制在1.5%-4.1%(不同风险组合),明显低于上证指数(7.2%)和创业板指数(17.3%)。(数据截止5月19日)     这大体解释了为什么行情不好大家还是选择摩羯智投来过冬。当然,我们也有必要依托这几年的市场和投资者心态,从策略上进行系统的分析,寻求更有力的支撑。     回头看这几年股市:2014年底金融板块带动大盘指数狂飙,2015年上半年在互联网+板块为代表的新兴行业以市梦率估值带动创业板指屡创新高,直到2015年下半年三轮股灾、2016年初熔断、2016年底至今“一九行情”……个人投资者居多的A股,博弈氛围很浓。然而,主要是机构投资者战场的债市似乎也不甘落后:经历债牛后,2016年11月起债市大幅下跌,信用风险事件频频发生,债券发行屡屡受挫。     正如大家知道的那样,单一资产剧烈波动是多数人难以承受的,分散化投资、进行资产配置,是非常行之有效的方法,但是却难以贯彻。背后的原因在于许多投资者没有足够的专业知识识别各类资产,缺乏实现真正分散化投资的技能。     去年底开始火起来的摩羯智投,就基本上解决了这个问题。用机器学习算法并融合招行十余年资产配置经验,来提供一键式组合配置的工具。它在投资上用的是“目标-风险”策略,这在国外运作的已经十分成熟了,比如全球最大公募基金Vanguard,“目标-风险”FOF以其旗下的指数基金为底层基金构建了风险由低到高的4支产品,最新规模超过400亿美元。,近10年(2007年Q2-2017年Q1)的年化收益为4.16%~5.06%.     表一:Vanguard的“目标-风险”基金     图一:Vanguard的“目标-风险”基金近十年表现
    
国内“目标-风险”策略相对处于起步和发展阶段,其形态有即将发行的FOF基金产品,以及现有的如“摩羯智投”的基金组合账户服务的形式。相对于FOF基金产品,摩羯智投的基金组合账户服务不收取账户管理费,因此也可以规避母-子基金双重收费问题;另外,摩羯智投对“目标-风险”拆分更细,更能满足客户不同的定制化需求,提供的各类服务报告也提升了投资体验。     与Vanguard不同,摩羯智投根据客户不同的投资期限和风险承受能力为客户订制30个投资组合,同时,这30个组合配置情况由算法和模型动态调整。新客户按当日最优组合配置,而老客户由算法个性化的跟踪和监控,在偏离最优配置比例达到设定的阈值时触发组合调整。     从底层基金来看,摩羯智投选取的品种均为主动管理的品种,据其首席策略分析师论述,在国内市场中,优秀的主动管理基金经理可以创造持续稳健的超额收益,摩羯智投的底层资产覆盖了境内权益、港股、发达市场权益、境内债券、境外债券、黄金、股票多空、绝对收益、现金等境内外各大类资产,且配置比例十分分散。     从上线以来运作绩效来看,摩羯智投通过全球资产配置有效的分散了风险,控制组合波动在“目标-风险”范围之内。     深入分析了摩羯智投的投资策略之后,其实也就理清了在当前不确定性加剧的行情里选组合配置的逻辑。在这个市场中,还有什么比精密的算法、科学的模型、专业的判断更让人信服的呢,所以,专业的事就交给专业的智能投顾吧。     
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【纠错】 责任编辑: 朱军平
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